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今日，华映资本再次收获两座重磅奖牌。12月11日，由21世纪经济报道主办的“2018年中国创新资本年会”在北京举办，大会以“穿越周期：股权投资蜕变与重生”为主题，并同期举办“2018中国股权投资（PE/VC）竞争力评选”榜单发布仪式。

华映资本荣获2018年度创业投资与私募股权投资竞争力TOP20，华映资本创始管理合伙人熊向东入围2018投资人TOP20。据悉，中国股权投资竞争力排名由中国商业报纸领导者《21世纪经济报道》于2010年发起设立，旨在通过本排名和相应的论坛，推动股权投资及其相关领域的前沿探索。实际上，2018年以来，宏观经济增长乏力，国际市场环境急剧变化；移动互联网红利与人口红利不再；同时，二级市场不断下行，行业寒风频吹。也许更冷的冬天将会来临，但股权投资行业无疑将继续分化，行业将进一步优胜劣汰。面对即将到来的2019年，如何在下行市场寻找价值洼地？哪些行业还有投资价值？

在本次峰会上，华映资本创始管理合伙人季薇，在圆桌论坛《寻找边界：市场出清、估值重构下的价值投资》中进行分享。华映资本作为中国最早的文化行业投资机构之一，已经在各文化内容形态上进行了布局，并且将投资布局延伸到消费升级、数据应用、金融科技等方向。从2012年起，华映资本开始在重点领域做主动布局、整合并购，甚至是企业孵化。对于今年的创投市场，季薇说，“不同投资板块实际上有不一样的天空，可以说是冷暖两重天，比如科技领域投资热度较高、文化投资相对遇冷。” 就文化行业来说，季薇认为也是“冰火两重天，行业呈现出非常纠结的状态”，文化行业实际上挤出了很多泡沫。所谓“冰”，文化领域受到政策影响，包括监管、版权、税收等全方位的管制；且巨头高举高打布局内容领域、神仙打架，对新兴公司来说挑战很大；且内容创业公司自身的天花板也有待突破。但与此同时，季薇认为长期看来文化领域依然值得关注，春天仍可期。因为人们在精神领域的消费是非常刚性的，优质内容的生命力在加强、商业变现能力在加强、与其他商业模式的结合度在加强，“更不用说年轻人新内容消费习惯带来的新平台机会了”。面对考验加大的创投市场，季薇说，“作为专业型基金，我们将加大两个核心能力”。第一是整合能力，存量市场非常大，尤其是面对一二级估值体系不对称的形势，有必要做好现有核心企业的整合；第二是复合能力，例如我们在消费方向上的能力如何帮助在这个方向上变现的文化企业。面对存量经济，与其谈论“是不是最难的一年”，或许更值得我们做的是长期耕耘和挖掘机会，不断打磨自己的核心能力。